民間融資在中小企業融資中的優勢分析

在許多國家，民間融資被視為中小企業獲取生存和發展所需外部金融資源的重要途徑。民間融資也已存在很長時間，並對中小企業的發展起到了重要作用，因為民間融資具有如下優勢：

(1)交易成本低、獲得迅速快

融資交易成本可以從資金的財務成本和資金的可獲得性兩個方面來考察。對於中小企業融資而言，民間融資經營成本低、交易手續簡便、交易過程快捷、融資效率高、能儘快達成交易。因此中小企業融資常常選擇民間借貸。

(2)社會風險低

不同於國有銀行或者信用社會產生連鎖反應，民間借貸產權主體明確，產權明晰，即使發生風波，承擔的基本都是個人，不會對社會產生重大影響。民間信貸即使有違約風險，都是個人來化解風險,風險也是可以控制的。

(3)信息的對稱性

無組織的民間借貸往往是發生在親戚、熟人之間，發生借貸前，資金提供者就對借款人的情況非常熟悉,發生借貸後，資金提供者也可以通過非常親密的管道,及時瞭解借款人的真實資訊，這種資訊的對稱性是正規金融(特別是國有商業銀行)不可能擁有的。雖然民間金融機構也和商業銀行一樣，與融資物件很少存在私人關係，但是與之相比更有動力和能力獲得資訊，所以，民間融資可以比較好地解決資訊不對稱問題。

(4)利率在合理範圍內波動

央行要求，民間資金利率可在官方利率4倍以內波動，這使民間融資可以完全自由地根據風險收益相對應原則來定價，這種資金價格是民營中小企業可以接受的。在無組織的民間借貸中，由於存在著私人關係,它們的資金價格相對要高一些，但是利率也不會過高，因為民間融資同樣存在著多方面的競爭:①民間融資和正規金融不是完全割裂的兩個市場，而具有一定的替代性。過高的利率會導致資金需求者退出民間金融市場，轉向正規金融市場。②民間融資機構之間存在著競爭。這些機構資金實力有限，不能壟斷民間金融市場，所以不能提出過高利率。

(5)對資金需求者的預算硬約束性

在無組織的民間借貸中，雖然一般是信用貸款,但是由於存在私人關係，借款者如果選擇欺詐或者沒有能力償還貸款，將損害私人關係和招致輿論的譴責,為了防止出現這種情況，借款者的家庭，甚至父母、子女都存在潛在的還貸義務，即存在一種隱性擔保，這促使資金需求者更加謹慎地運用資金。相對於商業銀行，這些資金供應方會更加積極地追討負債，甚至出現違法討債行為，從而導致資金需求者受到非法律形式的有力約束。另外，民間金融組織具有強烈的地域性特徵，與同樣具有地域性的民營中小企業更容易建立長期關係，促使它們提高資金的運用效益和積極還貸，從而達到共贏的效果。

(6)抵押擔保方面的優勢

中小企業在申請貸款時無力提供必要的抵押品是其獲得融資的最大障礙。許多在正規金融市場上不能作為擔保的東西在民間融資市場上可以作為擔保，如土地使用權抵押、勞動抵押、農戶房屋抵押、田間未收割的青苗抵押、未採摘的林果抵押、活畜抵押等;其次，由於關聯契約的存在，使得借款人和貸款人之間除了在信貸市場上存在借貸關係外，還在其他市場上(如在商品市場上)存在交易關係，因此雙方在簽訂信貸契約時還把其他市場的交易情況附加到裏面。這不僅為貸款人提供了關於借款人資信、還款能力的資訊，同時也增加了借款人違約的成本，使得貸款人能夠對借款人保持一定的控制力，加強了借款人正確使用貸款以及履行還款義務的激勵。可見,民間金融在本質上能夠滿足中小企業資訊隱蔽性、融資要求的特質性需求以及中小企業家族經營、抵押品缺乏的現狀,其能夠更加靈活、有效地滿足中小企業的融資需求。

(7)具有示範效應

民間融資活動的特性使得所有存在不償還貸款傾向的借款人望而卻步，也限制了根本不具備還款能力的人進入信貸市場。由於借款者和貸款者之間因長期和多次交易而建立起的相互信任和合作關係，不僅能夠抑制雙方的道德風險，而且還會使違規者因受到社區排斥和輿論譴責而付出高昂代價。社區約束力越強，成員之間合約的履行率越高，從而借款者就更重視償還民間融資貸款，以便於其保持長期穩定的借貸關係。

由此可見，民間金融在本質上能夠滿足中小企業資訊隱蔽性、融資要求的特質性需求以及中小企業家族經營、抵押品缺乏的現狀。在解決中小企業融資問題上，其相對於高度組織化的正規金融具有上述優勢，這些獨特優勢是民間金融這一古老的融資管道生存和發展的根本所在，是其能夠和正規金融長期共存的重要原因，也正是這些特點使其對中小企業的融資需求有天然的契合性，因而成為中小企業融資的重要來源。